有券商觀(guān)點(diǎn)指出，醫藥板塊估值壓力已經(jīng)釋放，醫藥行業(yè)政策利空已經(jīng)出清，現階段或是醫藥板塊布局比較好的時(shí)機。

　　今年以來(lái)，A股板塊輪動(dòng)加劇，醫藥板塊表現不及預期。但近一個(gè)月，醫藥板塊有所反彈，醫藥生物(申萬(wàn))上漲3.03%，基金公司也在積極布局醫藥賽道。

　　業(yè)內人士認為，隨著(zhù)醫藥板塊估值壓力的釋放和醫藥行業(yè)政策利空出清，現階段或是醫藥板塊布局比較好的時(shí)機。

　　公募布局醫藥賽道

　　東方財富Choice數據顯示，截至12月13日，四季度已有20余只醫藥主題基金(A/C份額分開(kāi)計算)陸續成立。

　　其中，四季度發(fā)行規模相對較大的醫藥主題基金是財通資管健康產(chǎn)業(yè)混合，A類(lèi)和C類(lèi)基金合并發(fā)行份額14.09億元。

　　成立于2017年的交銀醫藥創(chuàng )新股票于今年11月5日增加C類(lèi)份額，發(fā)行份額13.45億元的交銀醫藥創(chuàng )新股票由樓慧源管理，A類(lèi)基金最近規模35.87億元。截至12月13日，交銀醫藥創(chuàng )新股票A年內收益2.35%。在2019年和2020年兩年，該基金取得了不錯的成績(jì)，收益分別為72.67%、96.29%。

　　于11月3日發(fā)售的長(cháng)城健康消費混合，募集規模達8.69億元。該基金原定募集截止日為11月16日，為充分滿(mǎn)足投資者的投資需求，將基金的募集期延長(cháng)至11月23日。

　　記者梳理發(fā)現，四季度成立的醫藥主題基金有近半數為ETF基金。包括泰康國證公共衛生與健康ETF、南方中證全指醫療保健設備與服務(wù)ETF、永贏(yíng)中證全指醫療器械ETF發(fā)起聯(lián)接等。

　　值得一提的是，四季度基金公司正通過(guò)ETF加快布局港股醫藥股。除了已成立的東財中證滬港深創(chuàng )新藥指數基金、富國中證滬港深創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)ETF外，還有銀華中證港股通醫藥衛生綜合ETF、易方達中證港股通醫藥衛生綜合ETF正在發(fā)行中。

　　今年以來(lái)，為布局滬港深創(chuàng )新藥賽道，國泰基金、華泰柏瑞基金也陸續成立了追蹤中證滬港深創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)指數的ETF。

　　此外，東方財富Choice數據顯示，截至12月13日發(fā)布的公告，目前還有17只醫藥主題基金正在發(fā)行。包括廣發(fā)滬港深醫藥混合、建信醫療健康行業(yè)股票、長(cháng)城大健康混合、國泰君安創(chuàng )新醫藥混合發(fā)起等。

　　基金公司密集調研

　　同花順iFinD數據顯示，截至12月13日，近一個(gè)月基金公司密集調研，共調研了509家A股上市公司。其中，屬于醫藥生物(申萬(wàn))板塊的公司共53家。

　　海爾生物為近一個(gè)月被最多基金公司調研的A股企業(yè)，被包含79家基金公司的335家機構調研。

　　12月13日，海爾生物報收86.18元/股，總市值273億元，當日股價(jià)上漲0.8%。三季報顯示，海爾生物在三季度被華夏基金、匯添富基金、鵬華基金等多家基金公司旗下20只基金持有，占流通股比例6.6%。

　　此外，美迪西、開(kāi)立醫療、惠泰醫療近一個(gè)月均被超過(guò)60家基金公司調研。

　　近一個(gè)月被76家基金公司調研的美迪西，12月13日收盤(pán)價(jià)為530.05元/股，總市值329億元，當日股價(jià)下跌1.61%。近一個(gè)月，美迪西股價(jià)下跌超過(guò)10%。

　　三季度，有63只基金持有美迪西，占流通股比例36.65%。其中，也不乏明星基金經(jīng)理的加持。“醫藥女神”葛蘭掌管的中歐醫療健康和中歐醫療創(chuàng )新藥兩只基金在三季度持有美迪西，工銀瑞信基金趙蓓管理的多只基金也在三季度持有美迪西。

　　被基金公司調研的多只股票，近一個(gè)月股價(jià)上漲超過(guò)10%。截至12月13日，于10月份在創(chuàng )業(yè)板上市的百普賽斯近一個(gè)月股價(jià)上漲22.46%，君實(shí)生物-U近一個(gè)月漲幅達到26%。翔宇醫療、義翹神州、諾泰生物近一個(gè)月股價(jià)分別上漲13.53%、11.18%、10.17%。

　　迎來(lái)布局良機?

　　今年以來(lái)，A股板塊輪動(dòng)加劇，醫藥板塊表現不及預期。截至12月13日，醫藥生物(申萬(wàn))板塊年內下跌7.25%。但近一個(gè)月，醫藥板塊有所反彈，醫藥生物(申萬(wàn))上漲3.03%，醫藥板塊關(guān)注度有所提升。

　　著(zhù)眼于2022年上半年，光大證券認為現階段是醫藥板塊布局比較好的時(shí)機。醫藥板塊估值壓力已經(jīng)釋放：醫藥生物板塊從2021.6的高點(diǎn)至今下跌幅度已經(jīng)達到15%左右。醫藥生物板塊的PE(TTM)已經(jīng)回調至34x左右，估值壓力已經(jīng)得到充分釋放。醫藥行業(yè)政策利空已經(jīng)出清：醫保談判結果公布，整體符合市場(chǎng)預期，對創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)鏈的短期估值壓制解除，迎來(lái)布局時(shí)機。

　　“此外，變異株不斷出現，預計抗擊疫情所需的新冠產(chǎn)業(yè)鏈將長(cháng)期存在，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)。隨著(zhù)國內疫情防控措施越來(lái)越成熟、穩健，終端的客流量逐步恢復穩健增長(cháng)，對于醫藥消費類(lèi)企業(yè)將帶來(lái)明顯的復蘇拉動(dòng)。”光大證券指出。

　　諾德基金醫藥研究員朱明睿表示，對于醫藥賽道的投資，更傾向于以“成長(cháng)型”為主。對于醫藥而言，它的整體投資邏輯是人口老齡化和日益增長(cháng)的醫療需求。從這個(gè)角度出發(fā)的話(huà)，其實(shí)整個(gè)行業(yè)目前還處在一個(gè)高速成長(cháng)的階段。在這種情況下，作為頭部公司，如果無(wú)法達到20%以上的增長(cháng)，其實(shí)就說(shuō)明企業(yè)的競爭力或者壁壘或許并沒(méi)有那么強。所以就我個(gè)人而言，一般會(huì )以20%增速作為最基本的篩選標準選擇對應的標的。

　　“與此同時(shí)，我們看到醫藥行業(yè)里也有一些偏價(jià)值的標的，比如說(shuō)20倍市盈率以下的企業(yè)，相對而言它的增速比較慢，基本上是正十負十的年化增速。如果一只基金大量買(mǎi)入類(lèi)似這樣估值的標的，那么它可以算是一個(gè)偏價(jià)值風(fēng)格的投資。”朱明睿指出。

　　記者：魏來(lái)

　　編輯：陳偲

　　責任編輯：畢丹丹

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