近日，基金投顧業(yè)務(wù)迎來(lái)多項新規，對于業(yè)務(wù)屬性、服務(wù)邊界、業(yè)績(jì)展示指標等方面均有新的要求。特別是“不得進(jìn)行基金投資組合策略表現指標排名和規模排名”更是引來(lái)了業(yè)內高度關(guān)注。在基金持續擴容的背景下，基金投顧將以怎樣的姿態(tài)發(fā)展?分析人士表示，以客戶(hù)利益為中心，圍繞“投”與“顧”下足功夫，提升投資收益和投資體驗。

　　多項新規出臺

　　11月中旬，基金業(yè)協(xié)會(huì )向基金投顧試點(diǎn)機構下發(fā)《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)業(yè)績(jì)及客戶(hù)資產(chǎn)展示指引(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，就服務(wù)業(yè)績(jì)與客戶(hù)資產(chǎn)兩大核心指標作出更為細化要求，反饋截止時(shí)間為11月26日。

　　其中，備受關(guān)注的有兩點(diǎn)：一是要求基金投顧機構展示服務(wù)業(yè)績(jì)時(shí)，不得進(jìn)行基金投資組合策略表現指標排名和規模排名;二是強調基金投資組合策略應展示所有完整年度的服務(wù)業(yè)績(jì)。其中，基金投資組合策略創(chuàng )建1年以上但不滿(mǎn)5年的，應包含自成立當年開(kāi)始所有完整年度的服務(wù)業(yè)績(jì);創(chuàng )建5年以上的，應包含最近5個(gè)完整年度的服務(wù)業(yè)績(jì);展示年化服務(wù)業(yè)績(jì)時(shí)，計算區間應大于(含)1年。

　　11月5日，基金業(yè)協(xié)會(huì )還就《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議內容與格式指引(征求意見(jiàn)稿)》《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)風(fēng)險揭示書(shū)內容與格式指引(征求意見(jiàn)稿)》兩則新規，向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。具體看，兩則新規既對“管理型基金投顧服務(wù)”作出定義，還對基金投顧業(yè)務(wù)開(kāi)展的備案、資格等方面提出要求，且明確提出“不得向客戶(hù)推薦結構復雜的基金”“資料留痕不少于五年”等要求。

　　此外，自11月以來(lái)，北京、上海和廣東三地證監局對轄區內基金公司和基金銷(xiāo)售機構下發(fā)《關(guān)于規范基金投資建議活動(dòng)的通知》，明確不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的機構“四不得”：不得提供基金投資組合策略投資建議;不得提供基金組合中具體基金構成比例建議;不得展示基金組合的業(yè)績(jì);不得提供調倉建議。

　　促進(jìn)長(cháng)期健康發(fā)展

　　“不難發(fā)現，新規致力于引導投顧機構進(jìn)行更長(cháng)期、更合理的業(yè)績(jì)呈現，進(jìn)一步提升投資者的體驗，呵護行業(yè)健康發(fā)展的意圖十分明確。”上海證券基金評價(jià)研究中心負責人劉亦千表示。

　　劉亦千認為，《意見(jiàn)》中提到了不得做業(yè)績(jì)排名，這一點(diǎn)意義非常大。“不做業(yè)績(jì)排名，就意味著(zhù)讓大家更多關(guān)注基金組合本身的歷史表現以及未來(lái)預期可呈現的風(fēng)險收益水平，而非單一地引導投資者通過(guò)排名的方式去關(guān)注各類(lèi)組合。因為單一關(guān)注業(yè)績(jì)的方式較容易讓投資者忽視業(yè)績(jì)背后所承擔的風(fēng)險。”劉亦千表示。

　　“《意見(jiàn)》還明確了不得做短期業(yè)績(jì)呈現，是希望更長(cháng)期、客觀(guān)地呈現產(chǎn)品業(yè)績(jì)表現。因為，短期業(yè)績(jì)往往伴隨著(zhù)相當大的波動(dòng)性和偶然性，容易對投資者造成誤導。”劉亦千說(shuō)。

　　銀華基金投顧擬任投資負責人吳志剛認為，基金投顧業(yè)務(wù)的重要初衷是希望解決“基金賺錢(qián)、基民不賺錢(qián)”問(wèn)題。因此，在事前就把開(kāi)展投顧業(yè)務(wù)所涉及的各方面都嚴格化、規范化，使得參與機構在統一的規則下展業(yè)，避免不正當競爭。同時(shí)，在目前基金市場(chǎng)投資者理念還不夠成熟的情況下，也要避免客戶(hù)被誤導?？梢哉f(shuō)，相關(guān)規則的陸續出臺，對投顧市場(chǎng)的長(cháng)期健康發(fā)展是非常有益的。

　　以客戶(hù)利益為中心

　　華寶證券研報顯示，繼2019年首批18家機構取得基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格后，今年6月以來(lái)又有41家機構陸續收到買(mǎi)方投顧試點(diǎn)備案函。截至2021年10月30日，全市場(chǎng)共有59家基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)機構，其中包括29家證券公司、24家基金公司及其子公司、3家銀行和3家第三方獨立代銷(xiāo)機構。

　　“基金投顧的根本原則是以客戶(hù)利益為中心。踐行這一理念將有助于加速推動(dòng)行業(yè)從‘以業(yè)務(wù)、產(chǎn)品為中心’的賣(mài)方銷(xiāo)售模式，轉變?yōu)?lsquo;以客戶(hù)為中心’的買(mǎi)方投顧服務(wù)模式。”中信證券投資顧問(wèn)部負責人皮舜表示，做好基金投顧應涵蓋到“投”“顧”兩大方面。財富管理機構應當建立基金產(chǎn)品的備選庫制度和出、入庫標準，通過(guò)全市場(chǎng)的產(chǎn)品選擇，根據投資者的實(shí)際情況，實(shí)現基金組合和配置的千人千面，從而解決如何選出好產(chǎn)品的問(wèn)題。同時(shí)，通過(guò)全周期服務(wù)，為客戶(hù)提供陪伴式、有溫度的客戶(hù)體驗，從“專(zhuān)業(yè)”到“懂我”，再到“陪伴”，基金投顧應當引導組合化、長(cháng)期化投資，規避頻繁錯誤交易帶來(lái)的損失，從而提升投資收益和投資體驗。

　　東方證券公司董事長(cháng)、總裁金文忠提出三點(diǎn)建議：一是基金投顧市場(chǎng)前景廣闊，把基金投顧作為未來(lái)財富管理新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)抓實(shí)抓好;二是從客戶(hù)視角不斷優(yōu)化流程，展現綜合服務(wù)實(shí)力;三是要提升公司財富管理業(yè)務(wù)能力，注重人才隊伍建設、金融科技的賦能，開(kāi)拓高端財富管理市場(chǎng)，體現專(zhuān)業(yè)價(jià)值。

點(diǎn)擊進(jìn)入莞訊網(wǎng)首頁(yè)>>